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Capital de Riesgo


Capital de Riesgo

 

El FONADIN está facultado para realizar aportaciones de capital complementarias, minoritarias y temporales que permitan a los sujetos de apoyo, disponer de recursos de capital suficientes para la realización de los proyectos de infraestructura. Los sujetos de apoyo son los siguientes:

  • Entidades del sector privado que reciban alguna concesión, permiso u otros contratos que permitan asociaciones público-privadas, por parte de los gobiernos federal, estatal y/o municipal, para construir, operar, explotar, conservar y/o mantener proyectos de infraestructura.
  • Fondos de inversión especializados en proyectos de infraestructura.

Las aportaciones de capital en proyectos de infraestructura, serán elegibles de acuerdo a lo siguiente:

  • Que cuenten con un estudio de factibilidad o un plan de negocios (fondo de inversión) que demuestre la viabilidad técnica-financiera del proyecto de infraestructura o, en su caso, la del fondo de inversión.
  • Que cuenten con la opinión favorable del Subcomité de Evaluación y Financiamiento.

Las aportaciones de capital, tendrán las características siguientes:

Porcentaje de participación: Hasta el 49% del capital de las entidades del sector privado que reciban alguna concesión, permiso u otros contratos que permitan asociaciones público-privadas, por parte de los gobiernos federal, estatal y/o municipal, para construir, operar, explotar, conservar y/o mantener proyectos de infraestructura, y hasta el 20% en fondos de inversión.
Plazo máximo: 12 años de permanencia como accionista
Acciones: Ordinarias o preferentes (caso por caso)
Garantía para el caso de Proyectos de infraestructura: Cesión o afectación de las acciones de la concesionaria

El ejercicio de los derechos patrimoniales y corporativos de las aportaciones de capital, se realizarán por conducto del Fiduciario, el cual podrá designar a un tercero para que ejerza los citados derechos. Asimismo, las aportaciones que otorguen derechos limitados, serán expresamente aprobadas por el Comité Técnico del Fondo y por ningún motivo, se realizarán aportaciones a acciones de derechos sociales no económicos, distintos al derecho de voto o exclusivamente el derecho de voto.

Al 31 de diciembre de 2018, se ha participado en 22 fondos de inversión (16 CKD´s, 4 Fondos Privados y 2 Fibras-E), traduciéndose en un monto total formalizado de 20,826 mdp, el cual ha detonado una inversión de más de 165,000 mdp.

 

Fondos de capital de riesgo para infraestructura

 

La crisis financiera global del 2008 trajo como consecuencia una mayor regulación bancaria que afectó el protagonismo de los bancos como principal fuente de financiamiento de deuda para los proyectos de infraestructura del país.

Consecuentemente, el mercado de capitales se convirtió  en una importante fuente alternativa de financiamiento para los proyectos de infraestructura en el corto y mediano plazo.

Adicionalmente y como resultado del desbalance entre la oferta y la demanda de capital, existe una combinación de riesgo-rendimiento muy atractiva y una oportunidad única para el inversionista.

Desde el 2009, el FONADIN ha participado activamente como inversionista en la creación de varios Fondos para impulsar la inversión en infraestructura que requiere el país y a su vez, como inversionista ancla para fortalecer el mercado de este tipo de instrumentos.

Las ventajas de la participación del Fondo Nacional de Infraestructura en este tipo de instrumentos son:

  • El efecto multiplicador de sus recursos.
  • Incrementa la cartera de Apoyos Recuperables para dar viabilidad en el largo plazo y disponer de recursos para continuar otorgando un mayor monto en Apoyos No Recuperables.
  • Permite a los promotores actuales liberar recursos para invertir en nuevos proyectos.
  • Promover la participación del público inversionista en el desarrollo de proyectos de infraestructura.

El Fondo Nacional de Infraestructura prevé en sus Reglas de Operación el poder participar, hasta en un 20%, como accionista en este tipo de Fondos.

Para que el FONADIN participe en los Fondos de capital de riesgo orientados a invertir en infraestructura es necesario que estos cumplan, entre otros, con los siguientes requisitos:

  • Que tengan experiencia en evaluación, estructuración y financiamiento de proyectos de inversión.
  • Que haya participación de otros inversionistas institucionales en el fondo.
  • Que cuenten con un equipo calificado para administrar los activos de los fondos y que tengan reconocimiento probado en el mercado (solvencia moral).
  • Que tengan experiencia en infraestructura y que inviertan en los mismos sectores que el FONADIN.
  • Que inviertan únicamente en México.
  • Que el tamaño mínimo sea de 2,000 millones de pesos.
  • Que el Promotor del Fondo invierta al menos el 5% del capital comprometido del Fondo.

Para mayor información al respecto ver el siguiente archivo:

Políticas de Inversión en Fondos de Capital de Riesgo



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